Nasdaq: conheça a bolsa tech dos EUA

Uma das primeiras bolsas automatizadas dos mercados, a Nasdaq é conhecida como a bolsa tech americana. A segunda maior em capitalização de mercado e alvo constante de empresas de médio e pequeno porte, ela é comumente citada pelos seus índices e pelo IPO de empresas brasileiras.

Porém, a Nasdaq é muito mais do que apenas uma das bolsas americanas e a segunda maior bolsa mundial. Ela é também caracterizada pelos movimentos menos constantes, sendo uma espécie de bolsa para small caps americanas. É nela que estão listadas primeiro algumas das gigantes de tecnologia, como o grupo Meta e a Tesla, por exemplo.

Entenda mais sobre a Nasdaq e como investir na bolsa mais moderna dos EUA.

A empresa Nasdaq

A Nasdaq, acrônimo para National Association of Securities Dealers Automated Quotation System (Sistema de Cotação Automatizada da Associação Nacional de Corretores de Títulos), é um mercado de ações e empresa de mesmo nome. Com mais de 4 mil empresas e ETFs listadas em suas bolsas ao redor do mundo, a companhia se identifica como uma empresa tech do mercado de finanças.

Desde a automatização das cotações, uma das primeiras a serem inseridas no mercado, até as ferramentas mais modernas para a criação de opções e derivativos, a NDAQ (ticker da empresa listado na bolsa de mesmo nome) é a casa da inovação financeira.

Principais serviços

Além de ser uma das bolsas onde estão listadas a maior parte das ações tech americanas, a Nasdaq faz parte do grupo Nasdaq OMX, uma holding intercontinental de mercados de capitais. Sendo a ponta de lança da inovação financeira, foi a primeira em 1998 a operar ações virtualmente, no modelo que hoje é popularizado como o dos home brokers.

Esse serviço de informatização dos mercados tornou-se o carro chefe da empresa. Ao longo dos anos esses serviços foram levados para mercados ao redor do globo, tornando-se uma das principais fontes de receita da empresa. Hoje, mais de 140 mercados são operados com o sistema desenvolvido pela Nasdaq OMX.

O nome do sistema, Supermontage, é significativo. Para os que já investem, é comum o uso do stop loss e stop gain, lançamento de ordens compradas e vendidas de derivativos e o anonimato da compra no book de ofertas. Todas essas inovações surgiram no sistema Supermontage, desenvolvido pela Nasdaq e aplicado a maior parte dos mercados hoje.

Horários da Nasdaq

A Nasdaq, enquanto uma bolsa mais moderna e automatizada, possui um intervalo de tempo de operações ligeiramente maior do que a NYSE. O fato é uma vantagem competitiva para a empresa, que consegue se posicionar em múltiplos mercados, sendo a favorita para a abertura de ADRs.

O pré-market, horário de mediação das expectativas de mercado e que consolida as opiniões do dia anterior, ocorre de 07:00 da manhã até às 09:30. A partir de 09:30, o tradicional sino da bolsa de valores é tocado e se dá início o dia comum de mercado.

A abertura da bolsa é normalmente marcada por empresas que realizam o IPO no dia em questão, empresas líderes do mercado que anunciam resultados acima das expectativas ou grupos de pessoas particularmente influentes no mercado. Sendo um momento marcante no dia de operações, tocar o sino é considerado uma “honra” no mercado de capitais.

Já o fechamento oficial ocorre às 16:00, sendo marcado por um novo tocar do sino e marcado pelas ordens de fim de dia. O after-market, horário estendido de negociações que vai das 16:00 até às 20:00 é marcado por informações liberadas por empresas fora do horário comercial, regras especiais de negociação e um perfil de operadores com menor poder aquisitivo.

Favorita das ADRs

Por possuir maior flexibilidade para IPOs, a Nasdaq tornou-se extremamente atraente para as ADRs. As American Depositary Receipts, à semelhança das BDRs, são ações de empresas sediadas fora dos Estados Unidos que queiram ter usas ações negociadas na bolsa americana. Um dos mercados mais ativos do mundo, ela é extremamente atraente e marca a maturidade de muitas empresas.

Algumas das empresas brasileiras que fizeram o movimento recentemente foram o Banco Inter e o Nubank, ambas buscando maior exposição ao mercado americano. Com mais maturidade, liquidez e um público mais consciente do valor de empresas tech, é procurado para garantir uma melhor “qualidade dos múltiplos”.

Favorita das empresas Tech

Empresas marcadas pela capitalização rápida e intimamente relacionada ao capital intelectual, as empresas do ramo de tecnologia (telecomunicações, redes sociais, softwares e jogos) tendem a ter um alinhamento natural com a NDAQ.

Alguns dos maiores exemplos são as FAANGs. Sigla para Facebook, Apple, Amazon, Netflix e Google – empresas de tecnologia disruptiva no país – todas realizaram seu IPO na “bolsa tech” americana. As empresas têm um maior peso no índice IXIC, que mede o desempenho da bolsa, devido ao alto valor de mercado que elas conseguiram.

Índices da bolsa tech

Além de uma empresa, o movimento da Nasdaq serve para balizar mercados globais acerca do interesse nas empresas de tecnologia. O Nasdaq Composite (IXIC), índice que mede o movimento nesse mercado, é apenas um dos que refletem a amplidão de empresas listadas na bolsa.

Tendo ganhado os holofotes do mercado internacional, com algumas das empresas mais valiosas do mundo, outros índices foram criados para acompanhar de perto alguns setores que se desenvolveram em seu mercado. Além do Nasdaq Composite, há o Nasdaq-100, índice que mede o desempenho de empresas inovadoras de alta capitalização de mercado, e o S&P 500, um dos índices balizadores do mercado americano.

NDX

Já o NDX é o índice que avalia as cem maiores empresas não-financeiras listadas na Nasdaq. O valor compreende um volume relativamente grande, sobretudo quando comparado com outros, como o DJIA, índice que compreende apenas 30 empresas large caps americanas. Focado em empresas também large caps e deixando de fora o setor financeiro, o índice também apresentou alta rentabilidade: 2.800%, de março de 1995 até agosto de 2022.

Também conhecido como Nasdaq-100, o índice tem como principais empresas que o compõem as Big Techs americanas: Google, Apple, Microsoft, Amazon e Tesla. Por esse motivo seu desempenho tem sido acompanhado com cada vez mais interesse pelos analistas internacionais. A medida que as empresas apresentam quedas e altas, o índice é levado a se comportar de acordo.

SPX

A Standard & Poor’s 500 é um dos maiores índices americanos, medindo simultaneamente as 500 maiores empresas americanas de acordo com os onze setores de produção do Padrão Global de Classificação Industrial. Ele é, consequentemente, um dos índices mais representativos da produção do país.

Não se preocupando com o preço das ações, mas com a soma da capitalização de mercado, o índice é um dos maiores em termos de valor representado. Negociado com o ticker SPX, é administrado pela Standard & Poor’s, uma das mais antigas casas de análise do mercado financeiro.

IXIC

O índice, junto do S&P 500 e do Dow Jones Industrial Average (DJIA) é um dos três índices balizadores do mercado internacional e um dos mais utilizados para avaliar a saúde do mercado americano. Sua composição envolve quase a totalidade das empresas listadas na bolsa e ele oferece uma alta rentabilidade: 7.400%, de 1982 até agosto de 2022.

História da Nasdaq

Os motivos para a Nasdaq ser uma das bolsas tech mais desenvolvidas no mercado vêm de sua história. A primeira empresa a oferecer negociações eletrônicas de ações, ela surgiu em 1971 a partir de uma demanda dos órgãos regulatórios americanos: a de maior transparência na cotação de ativos.

Sistema OTC

O sistema da Nasdaq operava com a lógica over-the-counter, ou OTC. O sistema OTC é um sistema que dispensa as informações de home-brokers e corretoras, apresentando o match de oferta e procura nos preços dos ativos a quem quiser comprar.

Os books de oferta, que antes eram discutidos verbalmente e era necessário percorrer os corredores do prédio da bolsa buscando vendedores ou compradores e discutindo o preço das ações, passaram a ser virtuais.

Relevância americana

Essa adoção fez com que, vinte anos depois, a Nasdaq concentrasse 46% do total de negociações de empresas e corretoras nos EUA. Em 1998, tornou-se a primeira empresa a negociar ativos on-line. A fama de bolsa tech atraiu muitas empresas ponto.com, tornando-a o epicentro da crise dos anos 2000.

NDAQ: Listagem em bolsa

Foi só em 2002 que a Nasdaq tornou-se uma empresa listada em bolsa (nela mesma), e a partir daí seu crescimento foi exponencial. Fundiu-se com a OMX em 2007 e tornou-se a única concorrente da NYSE Euronext (a época) enquanto uma empresa de bolsas internacionais transatlânticas.

A NDAQ lucra a partir da comercialização de informações on-the-clock (em tempo real) dos movimentos das ações para home brokers e operadores de bolsas. Uma vez que se insere em mercados muito mais competitivos do que o brasileiro, não lucra com operações individuais como a B3 através de taxas de corretagem.

Outras bolsas americanas

A Nasdaq se relaciona com as demais bolsas americanas, como a Chicago Mercantile Exchange, onde estão listados os índices futuros da empresa, e a NYSE, sua concorrente e maior bolsa de ações americana.

Chicago Mercantile Exchange (CME)

Uma grande bolsa criada originalmente para commodities, a Chicago Mercantile Exchange (CME) é uma bolsa global que negocia diversas classes de ativos financeiros. Uma velha conhecida dos brasileiros, a Bolsa de Chicago, ou “Merc”, como também é conhecida, possui um forte movimento de negociação de commodities agrícolas. Sobretudo, a venda de soja.

A CME é onde estão listados os índices futuros da Nasdaq. De modo a garantir uma boa governança entre empresas, a própria Nasdaq não negocia os índices futuros, tornando a CME o local por excelência para a negociação dos mesmos.

New York Stock Exchange (NYSE)

A Bolsa de Nova York, New York Stock Exchange (NYSE) é a maior concorrente da Nasdaq e a maior bolsa de ativos do mundo. Consideravelmente mais antiga, a NYSE tem foco em empresas maiores, com maiores custos para IPOs e listagem no contexto europeu. É também caracterizada por dialogar mais com o setor industrial, enquanto a Nasdaq procura se inserir no contexto de tecnologia.

Apesar de ter chegado atrasada na inovação tecnológica do mercado financeiro, a NYSE também possui sistemas OTC e está em patamar muito próximo da Nasdaq. Os índices que medem o desempenho de ambas as bolsas são considerados os termômetros da economia americana.

Como investir na Nasdaq

Investir na Nasdaq pode ser uma grande oportunidade. Seja pela presença das maiores empresas tech na bolsa, seja pelo crescimento superior ao da NYSE durante o ano de 2021 e 2022, a bolsa atrai quem quer deixar o dinheiro rendendo ao ritmo da maior economia do mundo.

Para investir na Nasdaq o investidor precisa primeiro determinar se quer investir diretamente na empresa que gere a bolsa, ou na média de seus ativos. Uma vez que o desempenho da empresa depende muito, mas não exclusivamente, do desempenho das demais empresas listadas, um fator influencia o outro. Porém, ambos são profundamente diferentes: assim como administrar um mercado ou investir na empresa que abastece o mesmo de mercadorias.

NDAQ

O ticker para comprar ações da Nasdaq é o NDAQ. Ele se refere às ações da empresa Nasdaq. De janeiro de 2002 à janeiro de 2022, a companhia valorizou 1.303%, indo de U$ 15,00 a U$ 193,70. A companhia distribui dividendos em março, junho, setembro e dezembro desde 2012, tendo aumentado o valor dos dividendos anualmente. Em 2021, o DY das ações foi de 1,4%.

O NDAQ não existe na forma de BDR na bolsa brasileira: aqui só é possível adquiri-lo via ETF. Para conseguir ter acesso às ações da empresa, é necessário abrir uma conta internacional ou investir via fundos de investimento multimercado em fundos que tenham-no em sua carteira.

IXIC

O Índice internacional Nasdaq Composite é um índice que mede o resultado composto da soma dos ativos que constam na bolsa tech americana. O seu desempenho acaba refletindo o desempenho da economia americana com tanta acurácia que ele, junto do DJIA e do S&P 500 constituem os principais índices de referência da economia americana.

O IXIC também não é negociado em bolsa brasileira, sendo necessário adquiri-lo diretamente na Nasdaq via compra direta de ETF. Outra maneira de diversificar através dele é adquirindo fundos multimercado que o tenham como benchmark. Isso irá garantir que os gestores do fundo tentem obter resultados acima daquele apresentado pela média das empresas da Nasdaq.

ETFs

Os ETFs são uma das formas mais seguras, mas ao mesmo tempo mais distantes de investimento em bolsas estrangeiras. Funcionando como uma cesta de ações, alguns ETFs específicos são representativos do desempenho da Nasdaq, como o IXIC, mas também o Nasdaq-100 (índice das 100 maiores empresas na Nasdaq), o Nasdaq-500 (500 maiores empresas) e mesmo o S&P 500, índice que possui muitas empresas da bolsa em sua composição.

Principais ETFs da Nasdaq

• IXIC
• Nasdaq-100
• Nasdaq-500
• S&P 500

Entretanto, com exceção do Nasdaq-100, que pode ser comprado no formato BDR na B3 (sob o ticker NASD11) os ETFs não estão disponíveis para o investidor brasileiro. Eles podem ser adquiridos em corretoras internacionais ou similares nos Estados Unidos, onde o investidor pode ainda usufruir da distribuição de dividendos.

Cuidados ao investir na Nasdaq

A Nasdaq, ao mesmo tempo que é uma porta de entrada para investimentos com alto potencial de retorno – como a busca por startups tecnológicas ou bancos emergentes – também demanda um cuidado especial do investidor. Todo mercado mais volátil reage de maneira mais agressiva, podendo assustar quem não se preparou para isso. Por isso, fique atento a essas dicas para investir na Nasdaq:

Maior volume de investidores

Diferente do contexto brasileiro, que alcançou o patamar de milhões de investidores durante a pandemia, nos Estados Unidos o volume maior de investidores aumenta muito a volatilidade do mercado. Apesar de um crescimento constante, esse perfil mais volátil coloca os investidores desavisados de sobressalto.

Para navegar nesse meio, é importante que o investidor possua:

• Cabeça fria para entender o tempo do mercado
• Objetivos de longo prazo
• Metas pré-estabelecidas
• Acompanhamento profissional

Maior quantidade de ativos

Além disso, a Nasdaq é consideravelmente maior em número de empresas listadas. Isso pode ser tanto uma vantagem quanto uma distração, a medida que o investidor se vê com mais informações do que consegue dar conta.

Aqui cabe o investidor se balizar em indicadores fundamentalistas ou filtro de terceiros, como a presença de determinada empresa em um índice ou ETF.

Também é o caso de buscar algum assessor de investimento ou administrador de carteiras que possa oferecer suporte nessa navegação.