O ouro é um metal com simbolismo forte: riqueza, realeza, poder. Por muitos anos foi reserva de valor de países e hoje ainda assegura parte do poder das principais moedas. Logo, o ouro tem sido visto como uma forma de investimento segura, servindo como reserva de valor para o longo prazo. Conheça como funcionam os fundos de ouro – o FI Ouro – e saiba como diversificar seu dinheiro em um dos ativos mais estáveis do mercado.
O que é um Fundo de Ouro
Um fundo de ouro é um fundo de investimento cujo principal ativo de investimento é o minério de ouro. Segundo a classificação Anbima, os fundos de Ouro seriam Fundos Multimercado de Estratégia Específica, possuindo a maior parte da sua alocação em ouro comprado em mercados organizados. Ele funcionará, consequentemente, como uma reserva de valor administrada pelos gestores do fundo.
Preço do Kg do Ouro
A cotação do quilograma do ouro hoje é avaliada em torno de 300 mil e 308 mil reais. O valor é um dos maiores do período histórico do ouro, só equiparando a alta do minério em 2011. É de se imaginar que o valor do quilo do ouro – principal forma de negociação do ativo – influencia diretamente a rentabilidade de um fundo de ouro. Por ser um ativo que atua como reserva de valor, ele tende a ter melhor performance em momentos de crise.
Código do Ouro
O ouro é uma commoditie, o que significa que ele é negociado nas bolsas de valores do mundo. Na B3 ele é negociado sob os tickers OZ1D, OZ2D e OZ3D, cada um relativo a uma gramatura diferente de ouro. Esses são os ativos que um fundo de ouro normalmente compra – entretanto, os fundos também podem acrescentar ao seu portfólio a aquisição do metal direto. É uma das poucas formas de diversificação dentro de um fundo de ouro.
| Ticker do ativo | Peso equivalente |
|---|---|
| OZ1D | 250g |
| OZ2D | 10g |
| OZ3D | 0,225g |
Hedge cambial
Existe um fator constantemente avaliado na hora de fazer um investimento em fundos de ouro: o hedge cambial. O hedge cambial é o uso do dólar para garantir a segurança de um investimento. Esse fator é necessário para avaliar quão seguro esse investimento em ouro é, frente a compra do ativo no Brasil.
Quais os tipos de Fundo de Ouro
Existem três tipos principais de fundos de ouro com base na sua estratégia de investimento – tendo em mente que todos esses são fundos multimercado de estratégia específica e que possuem sua alocação majoritariamente em ouro. Esses tipos são: fundos físicos, fundos de ouro + CDI e fundos de ouro dolarizado.
Fundo físico
Um fundo físico recebe esse nome quando o principal ativo a ser aplicado é o ouro físico, em barras ou onças de ouro. Esse tipo de fundo pode encarecer a taxa de administração, uma vez que é necessário considerar também os gastos com segurança do ouro. Além disso, a compra desse ouro só pode ser feita em mercados regularizados.
No Brasil é comum observar nos centros de grandes cidades ambulantes com placas “compro ouro” e semelhantes. Esse mercado paralelo não regularizado não é aceito como fonte da compra de ouro de fundos regulares.
Ouro + CDI
Esse tipo é comum entre fundos que possuem o CDI como benchmark. Apesar do ouro ter aumentado consideravelmente nos últimos anos – muito em resposta a cenários de incerteza internacional – o CDI continua sendo considerado um indicador de rentabilidade para muitos investimentos.
Aqui os gestores costumam colocar parte do valor do fundo atrelado a rendimentos do CDI de forma a garantir uma rentabilidade mínima, e toda a variação do ouro serve como um aditivo ao movimento do fundo. São fundos consideravelmente mais seguros, e ao mesmo tempo, com rentabilidade que tende a ser menor.
Entre o final de 2021 e começo de 2022, com a alta da taxa de juros e de ouro, a rentabilidade de fundos que seguem essa variação apresentou resultados muito satisfatórios para investidores.
Ouro Dolarizado
Já o ouro dolarizado é o tipo de fundo que se vale do benefício do hedge cambial. Aqui as cotas do fundo compradas por investidores financiam a aquisição do metal diretamente através da moeda dólar, fazendo com que o movimento do ouro seja em relação à moeda.
Essa é uma estratégia adotada por aqueles que buscam realizar um investimento duplo: tanto conseguir os benefícios do ouro quanto conseguir a estabilidade do dólar frente ao real. Esses fundos oscilam com a variação do dólar, mas menos do que a compra direta do ativo, e retornam médias de rendimento superiores ao CDI.
Vantagens da exposição ao Ouro
Quem busca o investimento em ouro pode se ver diante de uma série de vantagens frente a outros perfis de fundos. A segurança do ouro e o seu potencial de valorizar moedas mundo afora o torna uma das commodities mais valiosas como reserva de valor. Confira quais as vantagens de garantir exposição a esse tipo de investimento:
Rentabilidade histórica do ouro
Historicamente, o ouro é um ativo que valoriza constantemente. Desde a criação do Plano Real no Brasil, o ouro tem sofrido escaladas ano após ano, tendo valorizado mais de 550% nos últimos vinte anos.
Ouro como reserva de valor
O ouro como uma reserva de valor está diretamente relacionado a sua rentabilidade. O pico de valor do ouro, é possível observar, sempre ocorre em momentos de crise global. Por ser um ativo sólido – em mais de um sentido – o ouro é procurado com mais afinco para garantir o valor financeiro do investidor.
Além disso, diversos países atrelam o valor de suas moedas, direta ou indiretamente, às suas reservas de ouro, garantindo maior poder internacional para o ativo.
Compra e venda em momentos chave
Uma vez que se entende os ciclos do ouro – com uma entrada de ouro constantemente no mercado, mas que não acompanha a demanda, e com maior valorização em períodos de crise – é possível fazer estratégias vencedoras de investimento. A compra e venda do ouro em momentos chaves garante os lucros desses investimentos.
Dolarização fácil
Quem pesquisa ouro talvez já tenha esbarrado no termo “Fort Knox”. A cidade americana, que possui uma das maiores bases do exército estadunidense, também serve de armazém do ouro do país. Atualmente se estima que mais de 1,9 mil toneladas de ouro estejam armazenadas lá.
Tais armazéns servem para garantir o poder do dólar no mercado. Um fluxo saudável e um interesse constante por ouro – além de uma fiscalização ferrenha – garantem que o ouro seja uma forma fácil e rápida de dolarizar os seus investimentos.
Desvantagens do ouro
Entretanto, também há certas desvantagens envolvendo o uso de ouro e, sobretudo, fundos de ouro. Afora todos os riscos inerentes a fundos – como gestão, taxas e impostos – também há os riscos de se negociar um ativo tão valioso. Entenda esses detalhes antes de tomar qualquer decisão:
Baixa geração de renda
Alguns ativos funcionam como geradores de renda passiva, e outros, como reserva de valor. Os fundos de ouro entram neste último quesito. Por não ser possível multiplicar o ouro – apenas comprando mais com a emissão de novas cotas – a única valorização é através da valorização do próprio ouro. Consequentemente, é um ativo pouco interessante para quem busca renda passiva.
Baixa liquidez
A gestão também acaba tendo pouca margem de manobra, uma vez que é necessário comprar e acumular o ouro. Os gestores precisam estar cientes para fazer uma gestão ativa do fundo comprando e vendendo em momentos chave. Entretanto, mesmo essas operações estarão condicionadas as normas do fundo.
Rentabilidade baixa no curto prazo
Embora o valor de 550% seja impressionante, ele ainda foi possível ao longo de vinte anos. Os fundos de ouro acabam se tornando interessantes para investidores de longo prazo, que procurem nessa gestão independente uma exposição a um dos ativos mais seguros do mundo.
Vale a pena comprar fundo de ouro?
Pesadas vantagens e desvantagens é possível se perguntar: vale a pena comprar fundo de ouro? A resposta – como é na maior parte dos investimentos – é depende. Para julgar se ele vale a pena ou não, é necessário cruzar seu perfil de investidor com os seus objetivos de investimento e as características específicas desse ativo. Separamos alguns detalhes – e alternativas – abaixo:
Preço da commoditie
O ouro em si é um bom investimento como reserva de valor para longo prazo. O preço da commoditie enquanto um investimento direto, entretanto, é inacessível para a maioria das pessoas. No mercado fracionário, 10g estão avaliadas em R$ 300,00 no começo de maio de 2022.
Além de compra-las, é necessário armazená-las em local seguro e garantir que elas possuem procedência legal. Os fundos, por outro lado, permitem a exposição ao ativo por valores muito mais confortáveis – como R$ 100,00 a cota.
Segurança do ativo
A armazenagem legal e segura do ouro é outro empecilho que os fundos ajudam a superar. Com contratos de longo prazo, eles podem incluir nas taxas de administração o valor dos cofres que serão contratados para manter o ouro em segurança.
Falando da segurança do ativo como reserva de valor, este é extremamente seguro, reagindo melhor em tempos de crise.
ETF’s de ouro
Outra forma de expandir sua diversificação em ouro é por meio dos ETF’s de ouro, como GOLD11 – um ETF brasileiro que replica o ETF GOLD na Nasdaq – ou OURO11, um ETF nacional que oscila conforme o preço do ativo sobe ou desce.
Investir ou não em fundos de ouro
Os fundos de ouro – FI Ouro – são formas mais simples e seguras de se expor a um ativo simples e seguro. E como toda facilidade vem com um preço, eles também estão sujeitos a taxas e impostos próprios desse tipo de ativo. Portanto, verifique se a exposição ao ouro faz sentido para a sua carteira e se é essa a reserva de valor que vale a pena investir.
